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作者：金联创—程祥梅
一本周市场回顾
本周国内环氧丙烷（PO）上下游产业链价格变动（单位：元/吨）
数据来源：金联创
本周环氧丙烷产业链整体上行，周内原料丙烯稳中上行为主，市场交投情况良好，环氧丙烷方面，厂家装置运行多正常，周后期厂家检修消息集中释放，工厂库存乏量，报盘拉涨，下游聚醚恐涨心态下，出货状况好转，前期暗降幅度较大者低价收紧，高位报盘谨慎小涨，整体仍以接单出货为主，下周产品均迎来节前备货期，预计需求面仍有支撑，商谈重心稳中小涨为主。
上游丙烯产品：
本周，国内丙烯市场僵持整理为主，市场交投不温不火。周初，国内丙烯市场局部小幅上推，因聚丙烯期现行情走高，提振市场信心，且炼厂库存相对偏低，天津渤化及东华能源（张家港）PDH装置检修，炼厂推涨态度积极，带动业者操盘心态。后期，山东个别下游异丙醇装置停车，部分自用丙烯外放市场，且聚丙烯期现行情暂无起色，对丙烯市场支撑不足。目前粉料逐步逼近成本线，制约丙烯上探空间，粉料盈利空间收窄，下游买盘较为谨慎，丙烯局部高端报盘成交出现松动。本周，山东地炼开工率迎来小涨，开工率为63.8%，环比小涨0.59个百分点。截至今日，山东市场主流成交在8150-8300元/吨，江苏市场主流成交在8050-8200元/吨。
环氧丙烷市场：
本周，国内环氧丙烷市场稳中上行，周度涨幅在100元/吨左右，周内原来丙烯稳中小涨，成本面支撑，工厂方面吉神、中石化长岭延续停车检修状态，航锦科技、东营华泰、山东鑫岳厂家降幅或检修，整体供应缩量，工厂库存无忧，挺市意向再起，需求方面，周前期价格平稳，下游多按需补仓，周后期工厂报盘再涨，恐涨心态下，积极跟进，交投气氛尚可。
聚醚市场：
本周国内聚醚市场先松后紧，出货为主。本周前半段，虽PO意向继续小幅拉涨，但下游刚需过后买气转弱，主力工厂跟涨意愿转淡，横盘整理商谈出货为主，实单重心有所松动，但业者对聚醚关注程度较低，重点关注TDI走势，市场交投状况清淡。临近周末，原料PO检修利好下再次炒涨上行，关联产品TDI止跌反弹，下游入市操作积极性上升，北方聚醚工厂出货好转，前期暗降幅度较大者低价收紧，高位报盘谨慎小涨，整体仍以接单出货为主。截止收盘：华北山东及东北地区普通软泡散水现金出厂价格多在10900-11100元/吨；华东地区普通软泡散水现金送到价格多在11300-11600元/吨之间；华南地区普通软泡散水现金送到价格多在11300-11500元/吨，个别贸易商略高百元。
二
下周市场展望
原油方面，受到减产的支撑，短期内原油走势偏乐观，但对丙烯市场提振有限。供应端来看，天津渤化停车检修，供应面存一定利好，但对市场提振有限。需求端来看，随着农历新年的逐步临近，终端原料采购热情有所降温，粉料行情明显转淡，后期粉料工厂开工负荷或有一定下滑；短线吉林神华暂无复产预期，化工品下游开工波动不大；进口货源方面，进口丙烯价格优势明显，下游对外盘丙烯购买意向增强，近期存抵港预期。综合来看，聚丙烯期现后市走向偏弱，下游买盘热情欠佳，金联创预计，下周国内丙烯市场窄幅下滑为主，建议密切关注聚丙烯期现走势。
预计下周国内环氧丙烷市场稳中小涨，本周短停厂家下周多能恢复正常，暂未听闻其他厂家装置有检修计划，整体供应量预计增量，需求方面，工厂挺市，下游恐涨心态下积极补仓，交投气氛尚可，金联创预计，预计下周国内环氧丙烷稳中小涨，建议关注工厂装置动态及下游补仓动态。
预计下周聚醚市场存承压窄幅走涨预期。成本方面：原料PO成本支撑坚挺，库存压力偏低，后市仍不乏窄幅拉涨预期。供应方面：目前工厂暂无新增检修，进口高端货源虽并不充足，但国产供应充足的情况下暂无紧缺风险。需求方面：下游需求偏淡，刚需难放量，伴随聚醚价位继续走高，场内刚需订单存减少风险。心态方面:原油价格走高，市场心态略有好转，节前刚需备货，数量有限。
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