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作者：金联创—付喜

一、聚丙烯企业开工率分析

数据来源：金联创

由金联创2016-2018年PP开工率数据发现，年度平均开工率呈现逐年下滑趋势，2018年平均开工率86.79%，较2016年平均开工率91.75%降4.95%。缘何PP产能不断激增，反而PP整体开工率却呈现下滑趋势，这与国家2016年大力推行环保政策密不可分，同时也是聚丙烯产业链发展需求所致。2018年7-9月份国内包头神华、神华宁煤、神华新疆PP装置均出现长期停车，大大降低了PP整体开工力度。

二、国内拉丝共聚价差对比分析

数据来源：金联创

由金联创2017-2018年拉丝与共聚价差对比分析发现，2017年下半年两者价差收窄阶段，且此阶段受环保督查政策影响，下游制品中小型企业因环保政策影响，停工或者将负荷居多，减缓原料需求力度。2018年下游行业经历环保督查阶段后，产业链发展逐步恢复健康状态，下游需求逐步恢复，2018.5-11月份两者价差再度扩大，主因神华宁煤、大庆炼化等装置检修，同时各大石化共聚资源供应相对减弱，加剧共聚与拉丝价差扩大化。

三、塑编行业开工数据对比分析

数据来源：金联创

2016-2018年塑料编织行业开工数据发现，2016-2017年是塑编开工力度下降明显阶段，主因环保政策影响，下游塑编行业受环保制约，中小型企业停工明显，导致整体行业开工力度明显下降。而2018年整体开工小幅回升，主因经历前期环保大力督查后，行业进入健康发展阶段，且国内房地产行业快速发展，水泥包装袋使用量上升，促使塑编整体开工走高。

四、环保对塑料行业影响深远

据调查分析发现，环保对聚丙烯下游较大型企业影响力度有限，但不可否认，塑料制品企业下游存在规模小而散乱特点，对于中小型企业，我们认为环保对产业链影响是比较明显得。将会推动企业整合及配套相关环保装置，部分不合格装置或被淘汰。

环保对塑料行业影响应该两方面来分析，一方面，短期影响中小型下游企业，特别是2017年下半年影响力度明显，因塑料下游需求萎缩，导致PP原料销售迟缓，短期市场原料消耗滞后。但长期发展来看，下游企业经历洗礼淘汰之后，中大型企业重组兼并，产业集中度提升，需求将进一步朝着健康稳健方向发展，间断性采购及季节性采购明显，将带动塑料产业链进入健康发展阶段。

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