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[导语] 2018年中国BOPA行业挑战重重，价格大涨大落，供需博弈，行业政策影响……本期卓创视点将细数2018年中国BOPA行业那些你不得不知道的事儿。
价格&利润篇
图1
2018年中国BOPA市场价格大涨大落。据卓创统计，以15μ分步膜均价为例，2018年中国BOPA市场最高价在印刷膜35000元/吨、复合膜34000元/吨，最低价在印刷膜26700元/吨、复合膜25700元/吨。其价差高达8300元/吨。
2018年价格走势与2017年走势有相似之处：1-5月份价格持续走低，主要是受需求清淡影响。春节后市场人士回归缓慢，下游工厂陆续开工，整体需求偏淡，市场交投乏力，导致BOPA价格震荡下滑。进入6月份后，随着天气逐渐炎热，BOPA市场迎来今年的需求旺季。下游积极采买，需求旺盛，膜企订单暴增，排产周期多在一个半月左右。加之原料价格震荡攀高，给予BOPA较强的成本支撑。在成本端和供需基本面同时强势带动下，BOPA价格一路高走。但今年不同的是，10月份起，BOPA需求突然转淡，至今未受春节气氛带动转好。按传统规律来讲，10月份仍是需求旺季，往年均在11月份需求逐渐转淡，等待来年二季度市场回暖。而今年市场气氛提前转淡，据卓创分析，有以下几点原因：
1. 9月份原料价格一路炒涨，一度突破20000元/吨。价格过高，引起下游抵触情绪，原料市场成交受挫，价格大幅下滑。BOPA失去成本支撑，加之下游观望心态渐起，受买涨不买跌心态影响，采购心态转为谨慎。
2. 6-9月份，下游及贸易商积极备货，库存充足，10月份备货需求不大。加之终端补仓节奏放缓，市场走货缓慢，膜企及贸易商频频降价降库，实盘中心一路下移。
3. 2018年BOPA行业投产脚步加快，不仅有部分原有企业扩产，也有新的生产企业进入行业。市场供应明显增多，但下游需求消化能力有限，供需博弈下，下游掌握更多话语权，供需基本面尤其是需求端对市场的指引能力增强
图2
据卓创统计，2018年中国BOPA行业利润变化明显，最高在6200元/吨，最低在-400元/吨，其价差在6600元/吨左右。BOPA利润变化基本与价格走势一致，尤其是在3月份和12月份均出现一定的亏损，一季度和三季度的盈利水平整体偏高，二季度和四季度盈利微薄。实际上，在11-12月份，BOPA市场气氛低迷，下游需求疲软，终端多坚持小单按需拿货，膜企出货缓慢，物流等成本增加，部分订单亏损较大，膜企压力陡增。
供应篇
据卓创统计，2018年中国BOPA市场新增7条生产线，主要分布在华东和华南地区，共新增产能10.08万吨。其中厦门长塑10条线仍为国内最大BOPA生产企业，也是行业领军企业。天津运城和晓星薄膜均新增2条生产线，对市场影响力明显增加。
据卓创统计，2018年中国BOPA市场共有5条生产线有停机检修情况，产能共计2.5万吨。其中佛塑东方一条分步线因生产问题停机检修，目前已恢复正常生产。上海九天、浙江华瑞达各1条线计划内停机检修。上海紫东在6月份因突发状况停机，目前恢复正常生产。昆山运城一条老线因租约到期，正常停机。
由供应面来看，2018年中国BOPA市场新增产能较多，但下游普通类薄膜市场需求已经饱和，对新增产能消化能力有限。不管是原有生产企业的产能扩增还是行业中新企业的加入，面对供需严重失衡的市场现状，生产企业竞争愈演愈烈，压力短期难以缓解。
政策篇
2018年政策面消息不断，其中中美贸易战和出口退税提高受到了高度关注。
图3
据卓创统计，近年来，中国BOPA行业进口量和出口量基本维持逐年递增的状态。其中进口量维持在1万吨/年以下，数量较少。出口量在2018年达2.73万吨左右，其中销往美国的BOPA占比较少，因此中美贸易战对BOPA整体行业的影响较为有限。但考虑到部分膜企如晓星薄膜、厦门长塑近年来出口量有所增加，中美贸易战对以上企业在对美出口的问题上仍有一定的压制作用。
10月25日，财政部、税务总局发布《关于调整部分产品出口退税率的通知》（以下简称《通知》），对部分产品增值税出口退税率进行调整，从2018年1月1日起正式实施。相关的产品也包括了BOPA，由之前的出口退税13%提高到16%。这一政策无疑鼓励了中国BOPA市场的对外出口，对膜企及贸易商等积极寻找外销渠道、提高出口量、打开国外市场提供了利好支撑。
另外，“限塑令”、环保税、废塑料综合利用等相关政策文件的发布，也约束了塑膜行业规范，为中国塑膜行业的健康发展保驾护航。
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