根据隆众数据监测，进入2月份以来，东营至盘锦地区油品套利空间持续存在，目前东营0#柴油价格整体高于盘锦地区370元/吨，东营常柴价格整体高于盘锦地区230元/吨，东营92#汽油价格整体高于盘锦地区320元/吨。

图1 山东至东北油品套利空间走势

来源：隆众资讯

根据隆众数据监测，近一年，盘锦柴油均价高于东营柴油均价约150元/吨左右，套利空间存在整体上涨的趋势，多数时间下，山东0#柴油北上套利空间不存在，但是进入2018年下半年之后，套利空间阶段性偶发出现。

图2 盘锦和东营0#柴油价格

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根据隆众数据监测，近一年，盘锦地区常柴均价高于东营地区常柴均价约165元/吨左右，套利空间存在整体上涨趋势，在18年下半年常柴套利空间波幅较大，主要是由于盘锦常柴价格波幅较大造成的。2018年上半年盘锦和东营常柴价格较为接近，下半年盘锦价格整体高于东营价格，且盘锦地区常柴价格波幅大于东营地区常柴。

图3 盘锦和东营常柴

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根据隆众数据监测，近一年盘锦地区92#汽油均价高于东营地区92#汽油均价约104元/吨左右，套利空间呈现先跌后趋势。2018年上半年盘锦汽油价格整体高于东营地区，但是下半年盘锦汽油价格整体低于东营地区。进入2019年后，东营至盘锦92#汽油套利空间长期存在，盘锦地区92#汽油价格长期高于东营地区，且幅度较大。

图4 盘锦和东营92#汽油价格

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年后，东北地区进入春耕备油期，柴油需求转好，市场成交日渐活跃。东北地炼方面，宝来持续供应中石油集采订单，导致地付端外放量寥寥，华锦和浩业成为东北地付量的支柱企业，期间华锦还受装置和销售政策影响出现偶发停付。另外，华锦和浩业的大订单陆续放货，导致东北地炼资源趋紧，缘泰和古城子炼厂出货总量有限，对市场资源补给有限。导致东北出现资源紧张假象，随着近期社会库存大量释放市场，资源供应得到补充，直接影响炼厂出货，炼厂库存面临增加风险。

后期进入三月份，恒力随时可能有产品问世，而宝来4月份面临检修，检修之前地付可能不会恢复，此炼厂短期内对市场影响可忽略。目前东北春耕大户备油基本进入尾声，加油站柴油销量高峰将持续到三月底，期间，柴油价格将较为坚挺，但是山东和东北之间的高价差将随春耕备油结束逐渐缩小，东北地区柴油价格受此因素上涨将受限。