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作者：金联创—徐娜
接上篇……
那么假如后期醋酸价格将继续上涨，市场将会如何呢？
首先，我们从下游角度来看：
如果醋酸价格继续上涨，那么将会出现两种情况，一种是下游产品为保证利润空间，价格跟随上涨，终端被动接受；一种是下游产品价格跟随上涨受限。因“金九银十”传统旺季即将结束，市场开始逐步进入冬季淡季，因此终端需求情况减弱，对产品涨价难以跟进。因此醋酸的高价位难以向下传导。照目前情形来看，出现第二种假设的可能性较大。那么醋酸下游的利润将进一步受到挤压。本身氯乙酸、醋酸乙烯、裂解法醋酐就已进入亏损阶段，那么剩下的醋酸乙酯利润也将挤压殆尽。
值得注意的是，醋酸的主要消耗方向——PTA，因对醋酸的单耗较小，因此对醋酸价格的上涨并不敏感。但目前PTA利润基本处于成本线附近，且后期检修消息较多，因此对醋酸的需求将明显下降，这对醋酸的需求来说，将是十分明显的利空。
其次，从出口方面来看：
目前国内醋酸报盘远远高于国外客户的递盘价格，并且国内现货紧缺，无多余出口货源。如果醋酸价格继续上涨，10月份乃至11月份出口将基本无商谈，出口出现萎缩。那么后期国内醋酸供应缺口缓解后，在高价位的情况下，出口商谈有限，国内供应将会快速提升。也不排除届时供应提升价格回落后，出口大量补货的可能。
再次，从厂家方面来看：
10月份醋酸供应缺口较大，尚需较长时间补充，预计10月底或11月上旬缺口将缓解。且11月份检修消息有限，截止目前仅有索普检修跨月，预计11月10日重启，其他暂无检修消息。假如醋酸价格将继续上涨，短期市场或被动接受。但长线看的话，供应缓和后，价格将难以避免高位迅速回落。
此外即将进入第四季度，北方雾霾影响将逐步影响，从去年情况来看，对醋酸装置的直接影响并不大，仅个别企业影响到几天的量，基本可忽略。主要影响体现在下游及用煤方面，但影响基本是在11月份及以后，10月份基本无影响。
整体来看，考虑到下游利润面，出口面及供应面，冰醋酸价格后期继续上涨概率有限，10月份高位震荡的可能性较大，10月底/11月初或出现转折。
(注：上述观点仅供参考，不作为操作依据)
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