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文 | 张晓艳
导语：8月第二周港口甲醇继续保持累库节奏，目前库存处于3年来高点，周内部分货量流入江北库区，太仓发货速度略降；厂家去库速度略有放缓，持续性去库还需观察甲醇企业开工能否继续下滑、需求端有无增量（宝丰新建烯烃进度）等方面。
7月底以来，中国甲醇市场即顺势上演一波止跌快速反弹行情。究其原因，除前期深度下跌后，各企业成本端亏损明显，业者稳价挺价心态趋强外；上游供应缩减骤增所导致中下游介入积极性提升对行情推涨驱动明显。
数据来源：金联创
如上图所示：据金联创监测数据显示，7月最后一周——8月第三周，中国甲醇周度检修损失量大幅增加，由前期的9.97万吨快速攀升至16.58万吨，期间涉及检修企业有：咸阳化学、渭化、陕焦、华亭、同煤、丰喜、国泰、易高、天野、新奥、鲁西等，且部分项目属意外临时性停工现象。
值得一提的是，在该阶段供应骤缩引发行情上涨过程中，下游需求端并未较强增量配合，且部分下游行业表现偏弱对过快推涨原料亦显谨慎，此亦为后续市场的持续性推涨形成一定压制。
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当前甲醇下游行业整体开工一般
据监测数据显示，与7月初开工相较，甲醛、醋酸、烯烃开工均出现不同程度下滑，降幅围绕在3-6个百分点；二甲醚开工围绕在3成水平，MTBE围绕在5成附近。此外，受环保、安监等政策影响，河北、鲁南甲醛及板厂整体开工不高；醋酸因故障临时性降负/停工明显，稿前行业开工降至5成水平，此亦导致下游对原料甲醇消化节奏显缓。而烯烃方面，该阶段港口、内地MTO检修亦显集中，且新装置鲁西、宝丰等投产节点落实仍需进一步密切关注。
此外，今年恰逢70周年大庆，国家对环保、安监等检查力度将持续趋严，势必会波及到部分下游端需求，此点后续仍为影响市场关键点之一。
数据来源：金联创
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甲醇检修项目陆续复工，关注局部供应增量
上周以来，西北、华北部分前期检修项目多陆续恢复，涉及企业有：易高、大唐（短停几日）、咸阳化学、陕西渭化、国泰、丰喜、宏源、晋丰（部分装置）、天鹭、安徽临涣焦化、宝泰隆（小装置）、山东荣信等；此外，后续山东明水将陆续提负，大土河、山东滕州盛隆、中原大化等装置复工需密切关注。另湖北盈德气体年产50万吨新装置于8月中已产出粗醇，预计本周将陆续有精醇产出，关注该企业放量对区内、关中、山西等相关市场传导影响。
数据来源：金联创
故综上，在需求配合弱、供应阶段性恢复两者再度博弈激化背景下，短线中国甲醇市场快节奏拉涨后的理性回调行情仍需警惕。
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