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9月16日 国际原油：WTI 54.85；布伦特 60.22

据外媒报道，北京时间9月14日早8点，沙特阿美石油公司（SaudiAramco）的“世界最大石油加工设施”和一个油田遭一支由10架无人机组成的机群袭击，导致一个“对全球能源供应至关重要的加工设施”发生大火，目前火势已得到控制。也门的胡塞武装已经宣称对本次袭击负责，并警告沙特停止对也门的军事攻击，否则情况将变得更差。

本次遭遇袭击的目标究竟是什么？

本次沙特遭遇袭击主要是两大地点。一个是Abqaiq，这里有全球最大的石油综合处理中心，处理并中转着沙特近70%的原油生产，沙特及全球最大油田Ghawar的原油也是途径此处再前往出口终端。这一石油综合处理中心并非炼厂，而是将油田产出的原油分离出水、气体、天然气轻烃，再将稳定后的原油输送至港口原油储罐。经过这一处理中心，很多原油将前往沙特最大的出口港RasTanura。另一个是Khurais，是沙特国内Top3的油田。详情见下面的图表。

沙特原油生产供应及运输系统一览

来源：EIA

沙特国内主要大型油田一览

来源：EIA

袭击者是谁？为何要袭击沙特

已经宣称对本次袭击负责的胡塞武装，长期驻扎在也门北部的萨达省，与沙特的军事摩擦旷日持久。也门一直是中东明争暗斗的“代理人”。也门是传统穆斯林国家：逊尼派占69%，什叶派占31%。而众所周知，沙特是逊尼派执政的国家，伊朗则是什叶派执政的国家，历史上伊朗曾有过百次袭击沙特的记录。早在2004年，沙特当局便认定，伊朗或许是胡塞家族背后的支持者。 

美国表示或将因本次事件而释放SPR

本次袭击事件后，美国能源部长表示将随时准备释放战略储备来抵消沙特遭袭受到的影响。美国拥有6.3亿桶战略原油储备，曾因利比亚战乱减产而释放3000万桶。目前外媒报道已有油价冲100美元的观点，但还要看未来90天，各方如何应对。后市一旦美国释放战略储备，将对油价的涨幅形成抑制，抑制程度则还需观察美方后续动作。

本次袭击将对国际原油市场产生多大影响？

由于前文提到，本次遭遇袭击的石油综合处理中心全球规模最大，且关联着全球最大油田Ghawar及附近大型油田Abqaiq，另一处遭袭地点则是沙特排名Top3的Khurais，这样来看将受影响的潜在原油产能约700-750万桶/日，而沙特当前原油总产能在970万桶/日（出口量660万桶/日）。据隆众多方了解，目前比较准确的消息是，沙特出于安全考虑，主动关闭了约500万桶/日的原油产能。无人机袭击造成的直接影响不会非常夸张，但是带来的威胁预期和恐慌情绪是显著的。

对于后续国际原油市场的影响有多大，关键要看是否影响沙特的原油出口装船，以及国内原油生产会否长期关闭。本次袭击事件关联沙特最大原油出口港RasTanura，出口量约为340万桶/日，占沙特出口总量的一半还多。如果沙特的原油出口没有受到太大影响，那这一事件带来的效应是短期的。如果出口受到制约，影响将非常严重。

沙特国内的原油生产预计不会长期人为关停，本次遭遇袭击的石油综合处理中心，基地组织在2006年2月就试图通过“人体炸弹”袭击这个石油设施，但是没有成功，常规性袭击的难度很大。而无人机的难以防范性，很明显抓到了当前沙特石油生产系统的软肋，预计沙特已经开始针对这一袭击方式采取应对预案了。

至于国际油价，由于本次袭击恰逢周末休市，国际油价无法做出立即反应，但下周一（9月16日），对于这一地缘事件及带来的忧虑氛围，势必将强势推涨油价。国际油价最近连续几日的阴霾过后，有望再度大幅反弹拉升。

 近期基本面改善，油价却一直偏弱震荡，本次事件是否会成为油价上涨的大事件？对于这一袭击事件的后续情况，隆众还将进行跟踪报道。隆众也将联合钢联地理空间数据部门，使用卫星资源进行持续报道。

成品油市场心态调查

 事件对成品油价格影响

作为对市场反应最敏感的地区，山东汽柴油出厂价格在9月15日已有超过1个百分点的涨幅。9月16日上午山东独立炼厂汽油价格再度上涨3.34%至7027元/吨；柴油上涨3.45%至6681元/吨，单日涨幅均为2017年1月以来新高。

 成品油市场心态调查

图1 成品油行业人士心态调查（本次事件对汽柴油价格影响）

来源：隆众资讯

市场普遍认为，原油价格上涨对各方心态影响巨大，在短线需求相对高位，而上游、中游库存相对低位的情况下，这是炼化企业推高成品油价格的重大机会。

图2 未来一周成品油行业人士心态调查（汽柴油价格涨幅）

来源：隆众资讯

未来一周，多数市场人士认为汽柴油价格大涨，但同时也考虑原油市场诸多不确定性因素，投机性需求随油价升高而缩减，成品油价格涨幅必然逐渐收窄，甚至是冲高回落。当前汽油看涨空间较大，而柴油在部分省市已推高至批发到位价，上涨空间受限。

图3 成品油行业人士心态调查（汽柴油涨势持续时间）

原油上涨时限可能直接影响此次成品油行情的持续时间。多数调研对象认为，原油涨势可能维延续时间较短，因此借势推涨的成品油行情维持时间有限，以当前供需表现来看，3-5日内成品油市场交投或相对疲弱，利空不断积蓄下，下游对高价的抵制终会不断虚弱成品油炒涨的动力。少数从业人士则认为，沙特原油产量的调整和国际油价的回归需要一定的时间，后续影响可能将持续数周。

市场心态调查样本

本次汽柴油市场心态调查样本描述：本次调研样本数量共62家，其中炼厂17家，贸易商18家，加油站17家，金融企业10家。

原油市场心态调查

 事件对原油价格影响

9月16日开盘，国际原油期货价格强势上扬，WTI上涨约15%至63.34美元/桶；布伦特上涨约19%至71.95美元/桶，WTI和布伦特的开盘涨幅均创1991年以来最大单日日内涨幅。

原油市场心态调查

图1 原油行业人士心态调查（本次事件对原油价格影响）

来源：隆众资讯

由于本次沙特遭遇十年来最大袭击，因此市场几乎一致看好本次事件将打开上行通道，对沙特可能出现供应缺口的担忧以及美国会否真的释放战略储备的疑虑是主要支撑因素。

图2 未来一周原油行业人士心态调查（原油价格涨幅）

来源：隆众资讯

未来一周，多数市场人士认为油价将延续大幅上涨态势，沙特事件带来的利好还将延续一段时间。多数观点认为沙特原油产能可能难以迅速恢复，受损装置也需要修复时间，同时胡塞武装仍有可能发动新的袭击。

图3 原油行业人士心态调查（原油涨势持续时间）

来源：隆众资讯

多数观点认为国际原油价格涨势将持续3-6日，原因是市场可能不会允许油价持续跳升，沙特正在积极恢复供应，美国也将释放SPR放入选项，本次袭击事件带来的影响可能不会持续过长时间。也有不少观点认为油价涨势将持续1-2周，原因是袭击事件带来的情绪干扰可能会不断发酵，沙特修复工厂装置和恢复产能也都需要一定时间。

市场心态调查样本

本次原油市场心态调查样本描述：本次调研样本数量共25家，其中炼厂11家，贸易商5家，港口及仓储企业3家，金融企业6家。

纯苯市场心态调查

 事件对纯苯价格影响

9月16日开盘，纯苯现货价格即上涨150元/吨，涨幅2.61%。价格上涨反映出市场参与者受沙特原油减产引发原油大涨带动，心态上趋向看涨。

据隆众统计，沙特现有纯苯产能约404万吨，其中大部分位于红海沿岸，约305万吨。少部分位于波斯湾沿岸，约99万吨。此次受到袭击而关闭原油产能均位于波斯湾沿岸，因此可能因原料供应而受到影响的纯苯产能约为99万吨。

沙特纯苯产业属于西出东进，即位于西部的红海沿岸的产能富余，需出口至欧洲进行消化。位于东部的波斯湾沿岸产能相对不足，需要进口纯苯进行补充。

如果沙特方面能够按照他们宣称的如期于9月16日恢复受影响的原油产能，则纯苯生产不会受到影响。

即使当地原油产能无法如期恢复，从而导致了当地纯苯装置的减产或停车，因当地纯苯产能为一体化生产装置，其配套下游也将因缺乏原料而跟随减产或停车，不会形成新的纯苯供应缺口。

中国2018年共计从沙特进口纯苯1.44万吨，占总进口量的0.56%，因此沙特不是中国的主要进口方向，沙特纯苯即便减产，对中国无实质性影响。

因此隆众判断，华东纯苯的上涨并非由于沙特纯苯减产的风险，而是由于原油大涨后，造成的市场心态支撑。目前中国纯苯供应本就偏紧，在原油大涨这一利好刺激下，市场积极炒涨所致。

纯苯市场心态调查

图1 纯苯行业人士心态调查（本次事件对纯苯价格影响）

来源：隆众资讯

据隆众统计，89%的受访对象认为纯苯价格会受这一事件影响上涨。即便是沙特纯苯生产不会受到这一事件影响，单纯的原油大涨已经足以推动近期因供应偏紧，外盘高位的纯苯价格上涨。而且多方消息显示沙特原油产能完全恢复可能需要更长的时间。4%的受访对象认为不会上涨，因为事件不会对纯苯生产造成实质性影响。7%的受访对象认为难以判断，因为沙特如迅速恢复原油供应，则原油价格不会受到实质性提振。

图2 未来一周纯苯行业人士心态调查（纯苯价格涨幅）

来源：隆众资讯

据隆众统计，54%的受访对象认为纯苯价格会受这一事件影响微涨（涨幅0-100元/吨），28%的受访对象认为会小涨（涨幅100-200元/吨），18%的受访对象认为会大涨（涨幅200元/吨以上）

目前，美国纯苯得到大量亚洲船货补充后，供应缺口趋向缓解，但近期欧洲高价，吸引部分美国纯苯发向欧洲套利，因而美国纯苯的持续进口预计仍有望在10月保持。则韩国纯苯多数发向美国，发向中国数量难有显著增加。此外，10月受国庆影响，CFR中国商谈偏少，预计10月华东库存有望维持低位。

另有，目前蓝天保卫战主要限制焦化-加氢企业生产，对终端影响力度较小，纯苯下游需求有望维持正常水平。

因此中国10月供应偏紧的格局有望保持。在沙特事件引发的强势原油带动下，纯苯外盘价格上涨将会对国内纯苯价格形成利好推动。

图3纯苯行业人士心态调查（纯苯涨势持续时间）

来源：隆众资讯

据隆众统计，57%的受访对象认为纯苯价格会上涨数日（1-7日），39%的受访对象认为纯苯价格会上涨数周（14-28日）,4%的受访对象认为纯苯价格会上涨数月（28日以上）

目前主流受访者认为纯苯短期内会受原油大涨提振而坚挺高位，且10月份因华东纯苯供应偏紧，价格难有明显回落。

市场心态调查样本

纯苯此次调研样本企业共28家。其中生产工厂10家，终端企业10家，贸易商8家。

PTA市场心态调查

 事件对PTA价格影响

9月16日PTA期货开盘上涨4.39%，但至上午期货收盘，涨幅收窄至3.17%；现货基差主港报盘1911-30至40，较节前基差基本持稳。

PTA市场心态调查

图1 PTA行业人士心态调查（本次事件对PTA价格影响）

来源：隆众资讯

PTA市场调研中，有85%的业者持短期看涨态势的，但多数市场人士认为是短期行为。看涨主要因素是来自于成本的推动，从原油至石脑油以及PX再到PTA，连锁反映是必然。据隆众资讯统计，目前沙特共有3套PX装置，据了解此次发生袭击的原油综合处理中心地址位于沙特Abqaiq，油田位置在Khurais，两处基地无PX装置，沙特PX生产未因无人机袭击而受到影响。但由于油价涨幅较大，以及整个聚酯产业链的联动，势必造成PX价格的调涨，也直接助推了PTA价格的上涨。

图2 未来一周PTA行业人士心态调查（PTA价格涨幅）

来源：隆众资讯

目前多数市场人士认为PTA行情仅会出现小涨，除原油大涨的推动外，基本面上聚酯企业开工较高也对PTA市场形成支撑，但后期新凤鸣、恒力、新疆中泰等新产能的投放预期下，PTA未来供应压力或逐步加大，且对于此番沙特遇袭设备的重启时间依旧众所纷纭，业者对后续影响力度也多持怀疑态度，因此有77%业者是对PTA市场看小涨态势。

图3 PTA行业人士心态调查（PTA涨势持续时间）

来源：隆众资讯

目前多数市场人士认为此番上涨行情仅能维持数日。因目前PTA基本面来说仍相对偏弱，聚酯开工已在年内高位，但目前PTA工厂开工高位，大厂检修迟迟未能落实，新装置投产在即，后续行业供应压力仍有增加预期，而终端织造行业无根本好转，聚酯工厂高产销格局也难以维持，故多数市场认为此次行情维持时间较短。

市场心态调查样本

PTA此次调研样本数量26家，其中生产企业10家，贸易企业5家，终端企业8家，金融企业3家。

乙二醇市场心态调查

 事件对乙二醇价格影响

9月16日开盘，MEG现货价格上涨300元/吨或6.2%%，期货价格上涨4.99%，如此大的涨幅是非常少见的，是自2018年12月10日乙二醇期货上市以来的最大单日涨幅。

乙二醇市场心态调查

图1 乙二醇行业人士心态调查（本次事件对乙二醇价格影响）

来源：隆众资讯

沙特是我国最重要的乙二醇进口国，占到我国进口量的45%。另外9-10月份国外乙二醇检修较多，多重利好叠加下乙二醇上涨是难以逆转的。大约有85%左右的调查者对市场的上涨还是比较坚定的。然有少部分人对需求端预期悲观，国内检修装置即将恢复，中长期对供需端的悲观预期抑制了看涨的决心。

图2 未来一周乙二醇行业人士心态调查（乙二醇价格涨幅）

来源：隆众资讯

在持乐观态度的市场参与者中，处于对地缘政治进一步升级的担心，一半的人觉得市场会出现暴涨行情，对幅度预期较大。只有一成左右的人觉得上涨之后聚酯端的跟进并不具备持续性，这样上涨的空间就非常有限。

图3 乙二醇行业人士心态调查（乙二醇涨势持续时间）

来源：隆众资讯

关于对后市上涨的时间周期，约六成参与调查的企业表示，10月份之前市场仍然保持向上的走势，主要是因为供应的减量，码头有持续去库的预期，需求端不会有太大的收缩，整个乙二醇的供需格局偏向乐观。而对之后荣信、恒力、浙石化将陆续投产，以及国外检修装置的重启，供应端会出现大量的恢复。供需会出现趋势性的改变。而三成左右的企业觉得现货市场跟进明显不足，基差正在缩小，加上次轮行情本身比较极端，经过几日的争夺之后市场将回归平静。

市场心态调查样本

样本描述：针对乙二醇此次调研样本数量20家，其中生产企业6家，进出口商2家，贸易企业8家，终端企业2家，金融企业2家。

来源：隆众资讯订阅号，原创：李彦等

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