在上个月的818大促中，苏宁金服服务（上海）有限公司（以下简称“苏宁金服”）提供了200亿之多的供应链金融贷款资金，以年化6%左右的低息利率服务1000家供应商，此外，还有50亿左右的贷款被用来扶持20000家中小微商户。C端买家这边，苏宁金服准备了50亿多的购物贷免息额度，让2000万消费者买得痛快。

当京东与阿里争战供应链金融市场之时，原先不起眼的苏宁已悄然加入“战场”。全新装备的苏宁似要拉开一番架势，其“武器”就是近些年着力建设的金融科技。

今年6月，苏宁金服带着自己最新的金融科技产品参加了2019年亚洲消费电子展（CES Asia），过程中展示了覆盖技术全链路、业务全流程，从获客、风控、客服到催收的一系列反欺诈解决方案，其中包括识别准确率为92%的“极目”黄牛识别系统、3000多变量的“伽利略”信用风险模型矩阵、“风声”金融黑产监控系统、“石出”购物贷反欺诈体系和50亿级数据的“幻识”反欺诈图谱等20多项核心产品。

供应链金融业务布局早，但发力较晚

正如“杨家有女初长成，养在深闺人未识”，苏宁金服其实早在2006年就成立了，只是直到2011年才开始布局供应链金融领域的战略规划。起初从电子支付业务入手，成立了南京苏宁易付宝网络科技公司。

当时，只要是苏宁易购会员就可以开通易付宝，享受在线快捷支付、免手续费转账汇款、缴纳话费和水电煤费、保险理财和固话宽带等服务。在线支付是苏宁打造互联网金融体系的第一步，之后便向理财、针对线上线下商户的供应链金融、服务个人消费者的消费金融方向上进发，一步步完善其金融业务版图。

2012年年底，重庆苏宁小额贷款有限公司成立，并正式推出苏宁小贷，和易付宝、华夏通两家第三方支付公司一起为苏宁电器和苏宁易购的线上线下融合发展提供金融支持。

2013年10月，苏宁商业保理有限公司成立，也是这一年，苏宁内部正式成立金融事业部。

2014年年初，苏宁先后设计出理财、保险、基金等金融产品，还推出10亿规模的“供应商成长专项基金”，为供应链上的中小企业提供融资。这笔基金被用作供应商在苏宁的信贷利息补贴，最高可补20%。

2015年，金融业务从部门独立出来成为如今的苏宁金服，金融业务独立运作。

此后三年，大数据挖掘实现对信贷风险的把控，打败了实行线上无抵押无担保申请融资的“拦路虎”；苏宁金服正式独立运作，账速融、信速融、票速融、乐业贷先后上线，苏宁的供应链金融体系初具雏形。

表1：

从类型来看，这五种贷款产品串起了供应链金融的各个环节，涵盖了应收账款融资、存货融资、预付融资三种供应链金融基本形式。除了信速融服务于苏宁易购的线上商户，剩下几款产品都是服务于线下实体。

由于一直以来金融业务在总体营收中占比小，其财务数据始终与电商平台佣金、广告、物流等收入并在一起以“其他产品”的名义在年报中呈现，直到2017年才被单独拎出统计。表2显示，2017年苏宁的金融服务营收增势最猛，营业利润在营业收入中的占比达到81.07%。

表2：

这样的快速增长是有迹可循的，2017年年报提到，苏宁金服这一年在供应链金融业务上的投放额达到同期两倍。同年年底，苏宁金服引入来自苏宁金控、云锋新创投资、上海金浦投资、中金资本、光大控股、深创投等集团共53.35亿元的战略投资。

其中，马云参与创立的云峰基金旗下公司出资10亿元，属出资第二高的投资者，有媒体分析，苏宁体系内的线下场景与客户资源是纯线上的淘宝与天猫所缺乏的。同时，苏宁零售云店铺的铺设计划与马云对新零售的规划不谋而合，更甚，马云牵手苏宁是与腾讯联手京东的抗衡。

同年，苏宁银行取得金融许可，持牌开展银行业务，将自己定位为“国内第一家科技驱动的O2O银行”，聚焦供应链金融、消费金融、微商金融、财富管理四大核心业务，力图在3至5年内成为江苏地区普惠金融客群最多、Fintech应用最多的新银行。

掌链了解到，目前在供应链金融和中小微企业融资业务上，苏宁银行推出了苏宁云贷和微商贷。根据苏宁银行客服的说法，两者授信均采用邀请制，其中，苏宁云贷尚未正式开展，微商贷正在试运营，融资成本为年化15%。

供应链金融的业务规模究竟如何

企查查显示，苏宁商业保理有限公司从事应收账款保理融资、收付结算、管理催收，注册在重庆与西安的苏宁小额贷款有限公司分别从事各项贷款、票据贴现、资产转让与小额贷款业务。

掌链整理了自2013年到今年上半年期间这三家公司所从事的小贷、保理业务的发展规模，以及发放贷款及垫款规模和逾期情况。很明显，在表3中，小贷、保理业务终于在2017年年报中有了“姓名”。

但其实观察表4数据，苏宁小贷及苏宁商业保理发放的贷款及垫款在刚起步时虽量不大，但其2014年的增长率是至今最高的，当年年报中也专门提及“随着公司子公司重庆苏宁小额贷款公司/苏宁商业保理公司业务开展日益成熟，发放贷款业务规模有所增加”。

表3：

表4：

随着贷款规模的增加，逾期额也在上升，计提减值的坏账损失相应呈正比增长，但掌链计算计提减值损失与发放贷款垫款之比后发现，2017年该比率为7.76%，2018年该比率仅为1.61%，比值有明显下降。或许，这与苏宁从2016年加强风控体系建设、发力金融科技有关。

重视金融科技研发，提升风控水平

从2016年开始，年报对金融业务的介绍里多了一个变化，即聚焦生物特征识别、大数据风控、物联网金融、区块链、金融AI、金融云六大金融科技，加强金融科技建设。

拿账速融的授信过程举例，借助大数据和信息技术，苏宁信贷平台与苏宁后台系统打通后，信贷平台可获取供应商与苏宁的交易数据与记录，以此为基础评估其订单满足率、库存周转率、物流配送能力等指标，最后结合供应商的应收账款价值计算出授信额度。

表5：

最近三年，苏宁在金融科技上的投入和发力可谓后发制人。2017年，苏宁金融研究院成立金融科技研究中心，内设数据风控、物联网、区块链、金融AI和金融云五大实验室；2018年正式成立苏宁金融科技（南京）有限公司，配合2015年成立的苏宁金融研究院，推动博士后创新实践基地建设。

去年3月，苏宁金服上线了国内首个金融行业区块链黑名单共享平台，目前已有7家金融机构接入，归集1100万黑名单数据。同年上线的还有区块链物联网动产质押融资平台，入选2018年世界互联网大会核心Fintech产品；该平台在汽车领域场景的应用还入选了今年四月“2019中国国际区块链技术与应用大会”的应用创新优秀案例。

技术蓄力背后站着的是专业人才。据中国新闻网去年9月报道，苏宁金服尤其注重科技人才引进，在公司近2000名员工中，技术型员工占比已超60%，其中，80、90后占比96%，硕博士占比19.7%，海归占比10%；2016年以来还引进数十位毕业于美国、德国、英国、法国等全球知名大学院校的海归专家，“年轻化、知识化、专业化成为苏宁金融人才队伍的三大特色”。

江苏苏宁银行董事长黄金老解释，智慧金融就是聪明的金融，会思考的金融。也就是说如今的金融是自动化的，不再仅仅依靠资金和渠道，也要借力数据和流量。如今，苏宁数据云、物流云、金融云服务的企业已达到数万家。

苏宁控股集团董事长张近东认为，苏宁已迈入社会规模化赋能的新阶段，其物流、金融、数据等一系列零售核心资源都已发展成为可对外开放的产品。就像他多年前曾说过的：“物流和金融两块儿业务，都有再造一个苏宁的巨大潜力。”

（掌链传媒 赵建琳）