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文 | 高世红
导语：上半年乙二醇跌跌不休，年内新低不断被刷新，而在此期间，原油、化工都有较好的表现。乙二醇上半年因为持续的高库存压力以市场对未来供大于求的担忧，使乙二醇成了市场空头标配，这也是上半年市场持续性走跌的重要原因。
近期这种情况出现了逆转走势，乙二醇现货自7月9日短暂跌破4200元/吨后，走出了低位反弹走势，然而在乙二醇反弹期间，其相关化工产品却出现了连续暴跌的走势，PTA期货连续两个交易日跌停报收，累计跌幅达到了8%以上，甲醇也是出现连续破位走势，年内新低被刷新，乙二醇在化工市场中成功实现了逆袭。
乙二醇做为上半年最弱的化工产品，为何在化工大盘破位下行时，出现了上行趋势，主要有以下几方面原因。
首先，从4-5月份开始，国内乙二醇装置多亏损严重，多实行了不同程度的减产动作，供应端压力逐步减轻情况下，华东主港库存由高库存状态步入去库存周期，目前库存水平已接近正常水平，而据金联创监测，乙二醇工厂的利润水平仍然没有达到盈利水平，因此乙二醇开工率目前还难有明显提升，因此乙二醇去库存趋势还将延续。
第二，目前乙二醇现货价格在4400-4500元/吨的水平，处于相对的历史低位，在供需情况转好的情况下，乙二醇将由空配产品转入多配产品，成为乙二醇走势由弱转强的重要动力。
但是乙二醇供需矛盾只是暂时缓解，停车降负的装置不可能持续维持现有状态，加上未来大量新增乙二醇产能上马，供求矛盾在未来将集中体现，因此乙二醇近期也表现出了近强远弱的局面，远期货物较近期货物升水状态，逐步变为平水或者小幅贴水，未来市场趋势来看，远月货物相对近月货物贴水幅度或将进一步加大。
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