陈德军表示，相信阿里投资物流业的初心和决心，申通将会深入开展与阿里、菜鸟的合作。
■ 文/ 记者 苗琳
■ 关键词：申通，阿里
快递圈最近两日的“头条新闻”无疑是阿里巴巴与申通快递的再次签约。7月31日，申通宣布与阿里签署购股选择权协议，赋予阿里巴巴或其指定第三方自2019年12月28日起三年内向德殷投资发出通知要求购买德殷德润51%的股权以及恭之润100%的股权或恭之润届时持有的16.1%的上市公司股份的权利。
此桩投资在双方在外界看来都是好事，然而股市的反应却令人大跌眼镜，8月1日申通快递于早间闪崩跌停，8月2日又下跌5.77%。背后到底因为什么？
根据申通快递与阿里巴巴签署的《购股权协议》，如果完全行权后，阿里将直接或间接持有申通快递7.04亿股，占比总股本的46%，成为申通的实际控制人。然而，此次购股权的总行权价值为99.82亿元，按照7.04亿股行权标的股计算，相当于每股约为20.8元，与7月31日29.64元的收盘价相比折价约30%。
控制权的转让大幅折价，在股市价格上最先有了反应。8月1日，申通快递开盘不久后股价快速跳水，封死跌停，股价报26.68元/股。8月2日，申通快递股价再次下跌5.77%，收盘价25.14元/股。
对此，兴业证券分析师王品辉认为，大股东出让股权价格低于市价，是股价下跌的主要原因。如果今后阿里成功入股，可以缓和申通的竞争压力，有助于缓解行业价格战，申通有望重点布局多元化、落实阿里的战略，竞争缓和对快递行业龙头公司是有益的。另外，由于购股权实际是一种期权，未来是否交易也存在不确定性。对于申通来说，下一步关键还是要降成本、提服务，与阿里战略匹配做好多元化布局。另有业内专家指出，引起股价波动的因素会涉及多个方面，是正常的市场行为。购股权安排是投资领域常用的投资方式之一，本次协议是基于双方前期合作取得良好效果的进一步深入，将有利于帮助申通完成信息化、智能迭代升级，以加强申通的盈利能力。行权只是选择权，具体时间及执行细节待双方商定。目前，多家券商都看好此次合作，纷纷将评级调整为买入。东北证券认为申通将能够直接获得信息技术、自动化等能力的提升，实现主业的成本降低。广发证券认为，融入阿里体系有望加速申通精细化变革。中信证券指出，阿里再度入局申通将加速与申通的业务协同，提升公司技术研发实力。花旗银行认为，阿里的潜在增持有助申通提升市场占有率，从目前的第五提升到第三，另外也有助于提升其盈利能力。对于阿里投资申通，包括最近的购股选择权协议，申通快递董事长陈德军今天在接受媒体采访时表示，“我跟阿里巴巴接触这么多年，完全相信阿里投资物流业的初心和决心。他们要提升全社会的物流效率，降低社会物流成本，这也会帮助申通和其他快递公司加快升级，创造长期利好。作为董事长，我会继续带领申通稳健发展。” 陈德军认为，申通和阿里巴巴、菜鸟业务契合度高、网络协同效应强，大家的目标一致，未来还会更加深入合作。本次协议就是基于双方前期合作取得良好效果的进一步深入，将有利于帮助申通完成信息化、智能迭代升级，以加强申通的盈利能力。申通正在快速发展的关键阶段，经营业绩持续向好，未来还会越来越好。关于申通的下一步计划，陈德军说，申通管理团队和全国网点十分稳定，全网运行高效有序。大家有信心显著提升申通快递的市场占有率和服务水平。未来三年，申通还将投入10亿元重塑技术平台，并将在全国多地建设智慧物流园，增加快递产能。
今年上半年，申通快递业务量完成30.11亿票，同比增长50.74%。快递收入97.26亿元，同比增长48.35%。对比行业平均业务量增长25.8%、收入增长18.3%的数字，申通主营业务增速大幅领先行业平均水平。
注：投资有风险，入市须谨慎。
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